巴菲特罕见布局酒业，星座品牌成新宠，国内啤酒市场能否跟风？

股神巴菲特，这位长期以来对可口可乐情有独钟的投资大师，最近却做出了一个出人意料的举动——他买入了酒类股票。这一消息源自美国证券交易委员会（SEC）的披露，伯克希尔·哈撒韦公司，即由巴菲特掌舵的投资帝国，提交了截至2024年底的第三季度持仓报告。

根据13F数据平台Whalewisdom的统计，伯克希尔在该季度内动作频频，不仅新进了一只股票，还增持了五只，同时减持了八只，并清仓了三只。而在这新进的一只股票中，尤为引人注目的是酒业巨头Constellation Brands（星座品牌，STZ）。伯克希尔当季总计买入了超过562万股星座品牌的股票，持股市值高达12亿美元以上。

尽管巴菲特一直偏爱消费品股票，但此次投资星座品牌还是引发了市场的广泛猜测。记者注意到，尽管星座品牌在2020至2024财年间的净销售额持续增长，但期间却三次陷入亏损，且今年的股价持续下滑。根据星座品牌最新的财报数据，尽管净销售额实现了2.84%的同比增长，达到80.44亿美元，但归母净利润却大幅下滑了77.99%，仅为2.94亿美元。

然而，巴菲特对消费股的喜爱早已是公开的秘密。他对可口可乐和苹果等具备稳定现金流、强大品牌影响力以及抗周期属性的消费类公司的偏爱，正是其投资理念“护城河”和长期价值的体现。而酒类产业，作为一个需求相对稳定、抗周期性较强的行业，自然也在他的考虑范围之内。

星座品牌，这家创立于1945年的酒业巨头，业务涵盖啤酒、葡萄酒和烈酒的生产和营销，旗下拥有包括科罗娜、莫德罗在内的200多个知名品牌。其经营活动产生的现金流量净额常年保持稳定增长，销售毛利率也常年在50%以上。这或许正是巴菲特看中它的原因之一。

伯克希尔建仓的消息似乎对星座品牌的股价产生了积极影响。在随后的七个交易日内，星座品牌的股价涨幅达到了7%。

与此同时，国际市场研究机构发布的报告预测，未来几年全球啤酒市场规模将以5.1%的年复合增长率强劲增长，到2028年将达到2699.2亿美元。这一预测无疑为国内的啤酒市场增添了一份期待。

事实上，国内啤酒市场近年来也热闹非凡。嘉士伯、珠江啤酒、青岛啤酒等巨头纷纷扩产，以满足消费者对品质和体验越来越高的要求。随着健康消费理念的兴起，高端化、年轻化等趋势正引领着啤酒行业的新一轮竞争。

在资本市场方面，巴菲特此次投资星座品牌的举动也被认为可能对国内啤酒行情产生积极影响。前海开源首席经济学家杨德龙表示：“巴菲特一直偏爱消费股，特别是品牌消费品。国内的啤酒也属于大众消费，有一定的品牌效应。因此，他的持仓可能对国内啤酒股产生一定的推动作用。”